En 1938, Xander Drax, un gangster new-yorkais, dérobe, sur l'île de Bengalla, l'un des trois crânes qui, une fois réunis, donneront un pouvoir sans limite à leur détenteur. Le fantôme chargé de protéger l'île de Bengalla tente de faire échec aux vils projets de Drax en s'alliant à une journaliste...