En l'an 1740, le capitaine Crochet, commandant redouté d'un navire boucanier, vient d'apprendre que la princesse Margaret, qui s'est enfuie de chez elle, voyage incognito à bord du Mary Ann. Il décide aussitôt d'arraisonner le navire. La princesse est capturée en même temps que l'acteur Sylvester le Grand. Le pirate espère obtenir une forte rançon du père de Margaret. Mais d'autres la convoitent dans le même but...