Peter Pan, à présent adulte, est devenu Peter Banning, un avocat d'affaires débordé. Il a tiré un trait sur son passé, s'est marié et a eu deux enfants, qu'il a tendance à négliger. A l'occasion de Noël, il se retrouve avec sa famille chez Wendy, devenue grand-mère. La nuit même, le capitaine Crochet kidnappe ses enfants afin de provoquer son vieil ennemi en duel. Pour sauver sa progéniture, Peter n'a plus qu'une solution : revenir au Pays de Jamais Jamais. Mais il doit regagner l'estime des Garçons perdus, peu décidés à suivre ce quadragénaire bedonnant qui a tout oublié, jusqu'à la faculté de voler. A force d'efforts et de persévérance, Peter retrouve le principe qui lui permettait jadis de voler : concevoir une pensée heureuse. Elle survient le jour où il réalise ce que ses enfants...